中信证券研报认为，6月13日和15日，央行先后下调逆回购利率和MLF利率10bps。6月20日，1年期和5年期LPR均跟随下调10bp，其中5年期LPR下调幅度低于市场预期。不过，目前部分城市可以因城施策自主调整房贷利率下限，不一定受制于5年期LPR的调整幅度。本轮政策利率降息告一段落，但下半年或还有货币政策宽松操作。其他稳增长政策可能也即将出台。