国泰君安发布研究报告称，宏观层面上的总需求弹性趋弱后，供给端的库存去化成为关注焦点。目前我国库存周期正处于“主动去库存”向“被动去库存”转换的阶段，整体处于供给端仍在下滑，而需求端开始有所企稳的格局，若下半年新一轮逆周期政策开启，库存去化较充分、盈利有弹性且估值较低的方向或将成为市场新的投资主线。